本书吸收了国内外最新研究成果与国际理财环境的新变化，尤其描述了2008年以来的全球金融危机对国际财务管理的影响，体现了本书的前沿性与时代性；在每章中分别安排了开篇案例、章末案例，以便于读者对国际财务管理环境和决策问题有生动的感受，强化读者对国际财务管理方法与技能的掌握和运用；简化了国际财务现象的经济学解释，而突出了国际财务管理的知识体系与技能训练，以明晰国际财务管理独立的学科体系和知识结构，突出应用性；大量的例题以及思考和练习题，有助于读者对教材内容的理解和掌握。
　　本书适合财务管理、会计、金融等专业本科高年级学生使用，也可以作为MBA、MPAcc学员的参考教材，对从事国际企业管理的工作者也会大有裨益。

无

国际分工的发展与国际价值链的形成，促进了经济全球化的纵深发展。在政府战略指引与政府政策支持下，我国企业积极实践“引进来，走出去”战略，加速了与世界经济的融合。越来越多的中国企业利用国际市场和国际资源要素，在全球价值链中寻求自己的定位与价值分配，从而形成了国际企业，以在更大空间内实现价值创造。面对瞬息万变的国际理财环境，国际企业财务管理需要灵活运用远期合约、外汇期货、外汇期权、利率互换等衍生金融工具，实现套期保值，规避外汇风险，或实现投机目的；企业还必须熟悉购买力平价、利率平价、费雪效应等汇率预测理论，掌握外汇市场的技术分析方法，正确判断外汇走势，防患于未然；同时，在国际投资、国际融资、国际营运资本管理、国际并购与国际业绩评价中，要运用多种方法与工具，充分考虑并应对汇率、利率、国际税收、国家风险等对财务决策因素与决策效果的影响。
　　因此，国际财务管理是国际企业在一种以上的文化或商业环境里，以财务管理原理与技术方法为基础，以汇率风险、利率风险、通货膨胀风险与政治风险管理为重点，灵活运用金融管理工具，充分利用国际经营机遇，积极应对国际经营风险，为实现企业价值最大化，制定经营战略与财务策略，组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。国际财务管理是现代财务管理的一个新领域，是财务管理基础理论与方法体系在国际理财环境下的延伸与创新。国际财务管理的目标是国际企业价值最大化，管理主体是国际企业，管理环境具有特殊性，管理内容具有复杂性，管理工具与方法具有多样性，管理战略具有整体性。
　　基于以上认识，我们认为国际财务管理属于现代高级财务管理的范畴，其基本内容可分为两个主要方面：以国际财务活动过程为纵线的价值管理内容和以风险管理、资源控制为横线的行为管理内容。本书围绕国际财务管理的内在逻辑展开论述，以纵横两条线来组织本书内容：以价值管理为纵线，内容涉及外汇市场与金融衍生品市场、投资管理、融资管理、国际结算与营运资金管理以及企业并购等方面的内容；以行为管理为横线，内容涉及外汇风险管理、国际税收管理、经营绩效评价、国际财务治理与全球运营控制等方面。纵横两条线纵横离合，相互交织，并紧紧把握汇率、利率与税率三个关键变量，把传统财务管理的基本原理与决策技巧运用到国际财务管理决策中来，既回答了国际财务管理的基本原理问题，又提供了一套系统的决策方法，并对国际财务管理独立的课程体系进行了整体构建。
　　另外，本书吸收了国内外最新研究成果与国际理财环境的新变化，尤其描述了2008年以来的全球金融危机对国际财务管理的影响，体现了本书的前沿性与时代性；在每章分别安排了开篇案例、章末案例，以便于读者对国际财务管理环境和决策问题有生动的感受，强化读者对国际财务管理方法与技能的掌握和运用；简化了国际财务现象的经济学解释，而突出了国际财务管理的知识体系与技能训练，以明晰国际财务管理独立的学科体系和知识结构，突出应用性；大量的例题以及思考和练习题，有助于读者对教材内容的理解和掌握。
　　本书适合财务管理、会计、金融等专业本科高年级学生使用，也可以作为MBA、MPAcc学员的参考教材，对从事国际企业管理的工作者也会大有裨益。
　　在本书写作过程中，大量拜读和参考了国内外学者的研究成果与优秀教材，在此向他们表示感谢和敬意！受作者眼界和水平限制，加之本书诸多内容尚处于实践探索阶段，书中难免会有疏漏，敬请广大读者及同仁不吝赐教，多提宝贵意见。
　　崔学刚
　　2009年4月

前言
第1章　 总论 1
开篇案例　海尔集团的国际化之路 1
导言 1
本章学习目标 2
1.1　国际财务管理的概念 2
1.2　国际财务管理的形成与发展 7
1.3　国际财务管理环境 10
1.4　国际财务管理的内容体系 18
本章小结 21
【思考与练习】 22
章末案例　联想集团艰难的国际
化之路 22
第2章　外汇市场和金融衍生品市场 23
开篇案例　振华港机外汇套期获
5.17亿元溢价 23
导言 23
本章学习目标 24
2.1　外汇市场和衍生产品市场概述 24
2.2　即期外汇市场 27
2.3　远期外汇市场 32
2.4　外汇期货和期权市场 37
2.5　互换市场 49
本章小结 54
【思考与练习】 55
章末案例　我国企业境外期货
投机风险事件 56
第3章　 外汇风险管理 59
开篇案例　中信泰富创中资股
衍生品亏损记录 59
导言 59
本章学习目标 60
3.1　外汇风险及其种类 60
3.2　平价关系与汇率预测 62
3.3　外汇风险测算 69
3.4　外汇风险管理策略 79
本章小结 86
【思考与练习】 87
章末案例　购买波音飞机的外汇
风险管理 88
第4章　国际投资管理 91
开篇案例　中国投资公司海外投资资金
规模扩大至900亿美元 91
导言 91
本章学习目标 92
4.1　国际投资概述 92
4.2　国家风险及其管理 97
4.3　国际直接投资与资本预算 103
4.4　国际间接投资与国际资产定价 118
本章小结 129
【思考与练习】 130
章末案例　中铝向力拓注资195亿美元
持股比例增至约18% 132
第5章　国际融资管理 133
开篇案例　腾讯的境外融资 133
导言 133
本章学习目标 134
5.1　国际融资概述 134
5.2　国际股权融资 137
5.3　国际债务融资 145
5.4　国际贸易融资 151
5.5　其他国际融资渠道 153
5.6　国际资本成本与资本结构 157
本章小结 163
【思考与练习】 164
章末案例　蒙牛的境外资本狂奔 164
第6章　国际结算与营运资金管理 166
开篇案例　GE公司现金池落地中国 166
导言 167
本章学习目标 167
6.1　 国际结算 167
6.2　 国际营运资金管理 175
本章小结 190
【思考与练习】 191
章末案例　西门子现金池管理 192
第7章　国际税收管理 194
开篇案例　离岸金融中心监管
遭受质疑 194
导言 194
本章学习目标 195
7.1　国际税收管理概述 195
7.2　国际税收管理策略与方法 200
本章小结 210
【思考与练习】 211
章末案例　CHC公司的税务筹划瓶颈 211
第8章　国际经营绩效评价 213
开篇案例　绩效评价系统驱动海外
子公司文化变革 213
导言 214
本章学习目标 214
8.1　国际经营绩效评价概述 214
8.2　国际绩效评价指标体系 220
8.3　国际经营绩效评价的
平衡计分卡 227
8.4　汇率变动与国际经营绩效评价 231
本章小结 237
【思考与练习】 237
章末案例　中外运敦豪的平衡计分卡 238
第9章　国际并购与公司控制权市场 240
开篇案例　中石化拟购欧洲油气
巨头20%股权 240
导言 240
本章学习目标 240
9.1　 国际并购 241
9.2　 国际控制权市场 252
本章小结 260
【思考与练习】 261
章末案例　五矿115亿元买澳矿石　称
50%溢价符合双方利益 261
第10章　国际财务治理与全球运营控制 263
开篇案例　宜家的全球商业控制
模式 263
导言 264
本章学习目标 265
10.1　国际企业的财务治理结构 265
10.2　母公司的财务治理 267
10.3　母子公司间的财务治理 268
10.4　责任控制与资金控制 273
10.5　全球运营控制与资金调度 279
本章小结 287
【思考与练习】 288
章末案例　诺基亚财务治理与全球
运营控制体系 288
参考文献 292